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◎ 文 《法人》雜志全媒體記者 王茜

近期，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布2024年度《中國反壟斷執(zhí)法年度報告》。報告顯示，在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域，查處金融數(shù)據(jù)領(lǐng)域第一案寧波森浦信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“森浦”）濫用市場支配地位案，規(guī)范了數(shù)據(jù)市場競爭秩序。作為我國金融數(shù)據(jù)反壟斷領(lǐng)域的首例行政執(zhí)法案件，該案不僅在相關(guān)市場界定、競爭分析、從輕情節(jié)的適用等方面展現(xiàn)了諸多亮點，對恢復公平競爭市場秩序、促進金融數(shù)據(jù)合規(guī)高效流通使用、服務債券市場高質(zhì)量發(fā)展也起到積極作用。此案對于數(shù)據(jù)經(jīng)濟的反壟斷執(zhí)法與合規(guī)工作，具有里程碑式的意義。

“該案不僅解決了個案競爭問題，更通過確立數(shù)據(jù)市場界定規(guī)則、必需設施適用標準和復合違法行為認定方法，為數(shù)字經(jīng)濟時代的公平競爭秩序構(gòu)建提供重要制度支撐?！苯眨颠_律師事務所高級合伙人茍博程對《法人》記者表示，企業(yè)需以案為鑒，將數(shù)據(jù)合規(guī)納入戰(zhàn)略決策，避免重蹈“數(shù)據(jù)壟斷”覆轍。

罰款超453萬元多不多

2023年3月，上海市市場監(jiān)管局依法對森浦涉嫌濫用市場支配地位行為立案調(diào)查。經(jīng)查，森浦通過“獨家代理”方式取得國內(nèi)最大的貨幣經(jīng)紀公司債券聲訊經(jīng)紀實時交易數(shù)據(jù)，但卻未有正當理由，拒絕向其他信息服務商提供。同時，森浦利用只有其一家掌握債券聲訊經(jīng)紀實時交易全數(shù)據(jù)所形成的市場支配地位，在無正當理由的情況下，提供信息服務時規(guī)定了“70萬起售”交易條件。

同年9月6日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布處罰決定，認定其“濫用中國境內(nèi)單一貨幣經(jīng)紀公司債券聲訊經(jīng)紀實時交易數(shù)據(jù)銷售市場的市場支配地位”。根據(jù)相關(guān)條例，上海市市場監(jiān)督管理局對森浦處以共計453萬余元的罰款。

茍博程認為，該案件的核心法律爭議與認定在于相關(guān)市場界定的創(chuàng)新性，必需設施理論的適用突破以及拒絕交易與附加不合理條件雙重違法性。

具體來說，執(zhí)法部門首次將金融數(shù)據(jù)交易細分為上游單一貨幣經(jīng)紀公司實時交易數(shù)據(jù)銷售市場和下游具體券種全數(shù)據(jù)服務市場，并采用類似“標準必要專利”的界定方法，認定單一經(jīng)紀公司數(shù)據(jù)構(gòu)成獨立相關(guān)市場。這種細分方法為數(shù)據(jù)要素市場的精細化監(jiān)管提供了范例。同時，該案首次在數(shù)據(jù)領(lǐng)域適用“必需設施”理論，認定獨家持有的實時交易數(shù)據(jù)具有不可替代性，拒絕交易行為構(gòu)成市場封鎖。

除拒絕交易外，監(jiān)管部門還認定企業(yè)對下游服務商設置最低起售金額構(gòu)成附加不合理交易條件，抬高數(shù)據(jù)獲取門檻，損害市場競爭。這種復合型違法行為認定對數(shù)據(jù)壟斷監(jiān)管具有警示意義。

453萬余元罰款，其處罰裁量的基準是什么？茍博程認為，該罰款金額是森浦2022年度銷售額的2%。由于本案中，執(zhí)法機構(gòu)認為當事人不具有法定減輕、免予處罰的情節(jié)，但存在從輕情節(jié)，因此在處罰裁量中綜合考慮了從輕情節(jié)。該案的處罰體現(xiàn)了“處罰與教育相結(jié)合”原則，企業(yè)通過主動開放數(shù)據(jù)、配合調(diào)查等整改措施，可獲得從輕處罰，這符合《經(jīng)營者反壟斷合規(guī)指南》倡導的“合規(guī)激勵”制度。

處罰決定指出，當事人的從輕情節(jié)包括積極配合調(diào)查并提交相關(guān)證據(jù)材料、開展合規(guī)整改、積極防止違法行為后果擴大、主動提供業(yè)務配合與技術(shù)支持使相關(guān)市場引入新的競爭者、取消了不合理的交易條件，改善了相關(guān)市場競爭狀況等行為。

“在處罰裁量中考慮從輕情節(jié)，體現(xiàn)了當前反壟斷執(zhí)法機構(gòu)對合規(guī)激勵政策的積極推行?！逼埐┏虒τ浾哒f。

如何界定濫用市場支配地位

單一貨幣經(jīng)紀公司債券聲訊經(jīng)紀實時交易數(shù)據(jù)，是指單個貨幣經(jīng)紀公司在開展相關(guān)業(yè)務過程中產(chǎn)生的債券實時報價（包括買盤和賣盤）及成交信息等實時行情數(shù)據(jù)。截至目前，我國境內(nèi)獲得貨幣經(jīng)紀業(yè)務許可，從事相關(guān)經(jīng)營活動的共有6家貨幣經(jīng)紀公司。

記者了解到，單一貨幣經(jīng)紀公司在展業(yè)過程中，產(chǎn)生的債券實時報價及成交數(shù)據(jù)等附屬產(chǎn)品，是金融信息服務商生產(chǎn)加工債券聲訊經(jīng)紀實時交易數(shù)據(jù)全數(shù)據(jù)產(chǎn)品、開展債券信息服務的重要生產(chǎn)要素和原材料。各貨幣經(jīng)紀公司相關(guān)交易數(shù)據(jù)的集合，構(gòu)成債券聲訊經(jīng)紀實時交易全數(shù)據(jù)。這意味著，金融信息服務商必須分別獲得這6家貨幣經(jīng)紀公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，才能生產(chǎn)加工債券聲訊經(jīng)紀實時交易全數(shù)據(jù)產(chǎn)品，從而進入相關(guān)市場。

對于金融信息服務商森浦，處罰決定通報指出，其在相關(guān)市場占有100%的市場份額。從2013年4月至2023年案發(fā)，森浦逐年與6家貨幣經(jīng)紀公司之一的某公司簽訂獨家數(shù)據(jù)銷售協(xié)議，獲得了該公司債券聲訊經(jīng)紀實時交易數(shù)據(jù)的獨家代理銷售權(quán)，該貨幣經(jīng)紀公司不再另行銷售數(shù)據(jù)。然而，所有提供債券聲訊經(jīng)紀實時交易全數(shù)據(jù)產(chǎn)品的金融信息服務商，都對該貨幣經(jīng)紀公司的相關(guān)數(shù)據(jù)具有高度依賴性。但森浦在沒有正當理由的情況下，拒絕與其他金融信息服務商交易。

“此案首次明確數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的可壟斷性，確立數(shù)據(jù)原料封鎖的違法性判斷標準，為反壟斷法第二十二條在數(shù)據(jù)領(lǐng)域的適用提供實踐指引。特別是對‘數(shù)據(jù)流通’與‘投資回報’的平衡考量，填補了數(shù)字市場競爭法規(guī)則空白?！逼埐┏瘫硎荆ㄟ^打破數(shù)據(jù)壟斷，促進債券交易數(shù)據(jù)流通，使下游企業(yè)能基于完整數(shù)據(jù)開發(fā)差異化產(chǎn)品，提升市場效率。

如何界定濫用市場支配地位

“數(shù)據(jù)反壟斷案，關(guān)鍵在于如何界定濫用市場支配地位。”反壟斷領(lǐng)域研究者杜先生對記者表示。

金杜律師事務所合規(guī)部反壟斷業(yè)務合伙人柴志峰就此案在接受記者采訪時表示，界定數(shù)據(jù)相關(guān)市場往往比較困難，數(shù)據(jù)之間的替代性并不總是顯而易見，并受到多種因素影響，包括數(shù)據(jù)的內(nèi)容、質(zhì)量、時效性、獲取成本、下游應用等。與傳統(tǒng)相關(guān)商品市場不同，數(shù)據(jù)市場的商品界限相對模糊，不同分析維度下，通?？梢酝蒲莩霾煌臄?shù)據(jù)類型。本案中，執(zhí)法機構(gòu)在相關(guān)市場界定分析中展現(xiàn)了對數(shù)據(jù)獨特性和金融市場復雜性的深刻理解，這種精細化、多維度的分析方法為未來數(shù)據(jù)（特別是金融數(shù)據(jù)）濫用領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法提供了有力的實踐范例。

執(zhí)法機構(gòu)還在競爭分析中聚焦數(shù)據(jù)使用權(quán)而非所有權(quán)。在判定是否存在數(shù)據(jù)濫用行為時，執(zhí)法機構(gòu)并未將數(shù)據(jù)所有權(quán)作為必要條件，而是重點考察了數(shù)據(jù)的使用權(quán)益。

柴志峰認為，具體到本案，雖然當事人并非是單一貨幣經(jīng)紀公司債券聲訊經(jīng)紀實時交易數(shù)據(jù)的所有者，但依據(jù)獨家數(shù)據(jù)銷售協(xié)議，其享有對該數(shù)據(jù)的獨家代理銷售權(quán)。因此，在數(shù)據(jù)使用權(quán)的基礎上，執(zhí)法機構(gòu)認為當事人拒絕交易的行為缺乏法律依據(jù)，也不符合獨家代理的商業(yè)邏輯。這表明，在分析數(shù)據(jù)濫用時，執(zhí)法機構(gòu)可能更看重企業(yè)對已獲得使用權(quán)的數(shù)據(jù)是否存在不當控制或限制，而非單純考察數(shù)據(jù)所有權(quán)狀態(tài)。

對于數(shù)據(jù)濫用問題，境外主要司法轄區(qū)的反壟斷執(zhí)法機構(gòu)均表現(xiàn)出一定程度的關(guān)注和擔憂。美國涉及金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)時，由于其特殊性，主要監(jiān)管責任通常由專門的金融監(jiān)管機構(gòu)承擔，包括美國證券交易委員會（SEC）等。而歐盟反壟斷執(zhí)法機構(gòu)對數(shù)據(jù)濫用行為的執(zhí)法相對活躍，并已對若干涉嫌濫用市場支配地位的企業(yè)進行了調(diào)查。英國監(jiān)管機構(gòu)長期以來則一直比較關(guān)注金融數(shù)據(jù)的流通性以及金融數(shù)據(jù)交易市場競爭是否充分。

進一步規(guī)范數(shù)據(jù)服務

數(shù)據(jù)已被《中共中央 國務院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》明確定義為現(xiàn)代社會的核心生產(chǎn)要素，其有效利用與有序流動對于經(jīng)濟增長、創(chuàng)新活力的激發(fā)、新技術(shù)的快速迭代以及消費者權(quán)益的保障都至關(guān)重要。

“推動數(shù)據(jù)的高效流通，需要政策層面的頂層設計，其中包括法律與技術(shù)的多維度、多層次規(guī)劃?！比嗣駭?shù)據(jù)研究院院長陳麗對記者表示，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的高效流通面臨著構(gòu)建和完善數(shù)據(jù)權(quán)屬法律框架、確保市場在數(shù)據(jù)資源配置的決定性作用、平衡數(shù)據(jù)流動與數(shù)據(jù)安全及個人信息保護的關(guān)系等多方面挑戰(zhàn)。因此，數(shù)據(jù)反壟斷領(lǐng)域的首例行政執(zhí)法案件對于企業(yè)合規(guī)啟示意義重大。

“該案之外，我們還應該思考更多，那就是在保證中小企業(yè)公平使用數(shù)據(jù)之外，不任由小企業(yè)無序搭便車，進而保障數(shù)據(jù)持有企業(yè)的權(quán)益。只有在確保供方和需方獲得應有回報的基礎上，才能持續(xù)推動跨平臺、跨行業(yè)的數(shù)據(jù)流通機制建設。”陳麗說。

茍博程認為，數(shù)據(jù)合規(guī)主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)獲取與使用的合規(guī)邊界，定價策略的反壟斷審查和合規(guī)整改的激勵機制等方面。企業(yè)需警惕“獨家代理”模式的法律風險，特別是當數(shù)據(jù)具有公共產(chǎn)品屬性時，可能觸發(fā)必需設施規(guī)制。建議建立數(shù)據(jù)分級管理制度，區(qū)分自有數(shù)據(jù)與第三方授權(quán)數(shù)據(jù)。此外，對數(shù)據(jù)產(chǎn)品的分級定價需進行競爭效應評估，避免通過捆綁銷售或不合理交易條件限制競爭。

近年來，貨幣經(jīng)紀公司數(shù)據(jù)服務被進一步規(guī)范。2023年8月30日，《國家金融監(jiān)督管理總局中國人民銀行中國證券監(jiān)督管理委員會國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室國家外匯管理局關(guān)于規(guī)范貨幣經(jīng)紀公司數(shù)據(jù)服務有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“通知”）發(fā)布，以規(guī)范貨幣經(jīng)紀公司提供數(shù)據(jù)服務，鼓勵數(shù)據(jù)依法合理利用，確保數(shù)據(jù)安全，提升市場信息透明度，促進市場公平競爭，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

通知對貨幣經(jīng)紀公司提出“加強數(shù)據(jù)治理、確保數(shù)據(jù)安全”“規(guī)范提供數(shù)據(jù)標準、提高數(shù)據(jù)服務質(zhì)量”“明確可接受服務的機構(gòu)范圍，加強合作管理”“簽訂服務協(xié)議，規(guī)范數(shù)據(jù)使用”四方面要求，并在規(guī)范提供數(shù)據(jù)標準，提高數(shù)據(jù)服務質(zhì)量方面，明確了“貨幣經(jīng)紀公司經(jīng)交易機構(gòu)授權(quán)同意后，貨幣經(jīng)紀公司可向市場提供交易機構(gòu)的報價數(shù)據(jù)和成交意向數(shù)據(jù)”。同時，通知指出，數(shù)據(jù)標準應秉承“最小必須、保護客戶隱私、促進信息共享”的原則，涉及能夠識別交易雙方主體的信息不得提供。

通知還特別提到，除法律法規(guī)和監(jiān)管另有規(guī)定外，貨幣經(jīng)紀公司不得對外主動公布非公開數(shù)據(jù)信息。貨幣經(jīng)紀公司不得濫用自身特殊地位，從事數(shù)據(jù)壟斷行為或與第三方達成排他性數(shù)據(jù)合作。非經(jīng)有權(quán)管理部門批準，貨幣經(jīng)紀公司不得銷售或?qū)ν馓峁┰紨?shù)據(jù)。

“此案標志著我國進入‘數(shù)據(jù)要素+反壟斷’雙輪驅(qū)動監(jiān)管階段?！逼埐┏瘫硎?，未來，數(shù)據(jù)壟斷執(zhí)法常態(tài)化，平臺經(jīng)濟監(jiān)管深化，跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)制三方面的監(jiān)管趨勢將愈加明顯。值得注意的是，最高人民法院最新司法解釋明確數(shù)據(jù)抓取、算法合謀等行為的違法性認定標準，與本案形成監(jiān)管呼應。平臺企業(yè)需警惕“數(shù)據(jù)資源-市場支配力-排除競爭”的傳導鏈條。

責編｜白 馗

編審｜渠 洋

校對｜張 波 張雪慧

來源｜《法人》雜志2025年07月總第257期